S&P500배당성장주 선별, 탄력적 커버드콜 운용
[소셜밸류=황동현 기자] 국내 월배당 커버드콜 ETF시장에도 새로운 변화가 예상된다. 배당규모를 늘리기 위해 사전에 지정한 비중에 따라 기계적으로 커버드콜을 운용하거나 목표 배당률에 맞춰 제한적으로 커버드콜 비중을 조정하는 방식에서 벗어나 포트폴리오에 편입된 종목들을 적극적으로 분석해 시의 적절한 개별종목 커버드콜을 활용하는 방식이 더 높은 수익률을 기록하고 있다.
삼성자산운용은 능동적 커버드콜 전략을 활용하는 KODEX 미국배당커버드콜액티브의 순자산이 1000억원을 돌파했다고 19일 밝혔다. 이는 2022년 9월 상장 이후 약 2년 2개월만으로, 지난 연말 기준 391억원에서 632억원 늘어나 2.5배로 성장했다.
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| ▲ 능동적 커버드콜 전략을 활용하는 삼성자산운용의 KODEX 미국배당커버드콜액티브의 순자산이 1000억원을 돌파했다/사진=삼성자산운용 제공 |
KODEX 미국배당커버드콜액티브의 이러한 성장은 월배당 커버드콜 ETF임에도 불구하고 꾸준히 증가하는 월배당금 못지 않게 수익률 역시 높은 수준을 꾸준히 유지하고 있기 때문으로 분석된다. 실제로, 이 상품은 올해 28.06%의 수익률로 국내 월배당 커버드콜 ETF 상품들 중에 전체 1위를 기록하고 있다. 올해 배당수익률 또한 현재 연 7.57%로 예전 연 6% 수준에서 꾸준히 증가하고 있으며, 향후 연 8%대까지 성장이 기대된다.
전술한 높은 성과는 일반 월배당 커버드콜 상품과 달리 투자 포트폴리오에 편입된 종목들을 활용해 커버드콜 비중을 액티브하게 조절함으로써 주가 상승과 배당금 증가를 동시에 추구하기 때문에 가능하다. 이러한 운용 방식은 이미 서학개미 투자자들에게 잘 알려진 JEPI(JPMorgan Equity Premium Income ETF)와 DIVO(Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF)에서 성과가 검증됐다. 두 상품 모두 S&P500 우량 배당주에 투자하면서 동시에 개별 종목에 대한 능동적 커버드콜 전략을 활용해 상대적으로 안정적이면서도 높은 성과를 기록하고 있는 대표적인 월배당 커버드콜 상품으로 인정받고 있다.
특히, DIVO가 올해 18.65%, 1년 24.23%, 3년 8.92%(연) 수익률을 기록하며 JEPI의 같은 기간 수익률 15.42%, 18.83%, 8.13%(연) 보다 높은 성과를 기록하고 있는데, KODEX 미국배당커버드콜액티브는 DIVO를 복제해 2022년 국내에 상장했다. KODEX 미국배당커버드콜액티브는 CWP라는 주식 옵션 전문회사의 자문을 받아 운용을 하며, 이를 통해 업계 최초 미국 개별 주식 옵션 커버드콜을 활용하는 ETF로 상장했다. CWP는 현재 약 5조원 규모로 성장한 미국 DIVO ETF의 주식 옵션 커버드콜을 자문하는 회사로 DIVO가 모닝스타 별5개라는 우수한 펀드 평점을 받는데 큰 역할을 한 회사로 현지에서 알려져 있다. 올해의 경우 환율 상승 효과에 힘입어 환노출형인 이 상품이 DIVO보다 더 높은 수익률을 기록하고 있다. (2024년 11월18일 종가 ETFCHECK 기준)
마승현 삼성자산운용 매니저는 “월배당 상품에 대한 수요가 크게 증가하고 있는 상황에서 능동형 커버드콜 상품으로 KODEX 미국배당커버드콜액티브 ETF가 좋은 성과를 기록하며 순자산 1000억원으로 성장한 점을 매우 의미있게 생각한다”며 “연 8% 수준의 월배당률과 시장 대비 안정적인 수익률을 동시에 균형 있게 추구함으로써 KODEX 미국배당커버드콜액티브가 지속적인 현금흐름이 필요한 연금 생활자나 투자자분들에게 꼭 필요한 상품이 될 수 있도록 더욱 노력하겠다”고 말했다.
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